“不存在所谓的巨无霸效应”，这是招商公路董事长邓仁杰12月25日接受证券时报·e公司记者采访时的表述。此前，温氏股份、招商蛇口股价均曾遭遇巨无霸效应，即股价上市后一路走低，其中温氏股份首日大涨后，此后一路下跌，虽未“破发”，但走势低迷，而招商蛇口首日大跌，此后也再未触及首日高位。 特别是招商公路和招商蛇口同出一门，更易引发对比。在此背景下，招商公路的走势就特别招人关注。上市首日，招商公路股价走势与招商蛇口首日走势有点类似，均以大跌报收。

今日沪深两市先抑后扬，走出探底回升的走势，其中上证综指冲破20日均线压制，再次收复3300点整数关口。盘面上最大的亮点非次新股莫属，成为今日市场普涨的急先锋。 在新龙头贵州燃气的带领下，华能水电、梅轮电梯、德生科技、科创新源等40只次新股掀起了久违的集体涨停潮，通达信的次新股指数（880529）放量上涨达3.51%，一扫一个多月以来的颓势。综合业界分析认为，次新股指数出现企稳态势，但仍需关注涨幅领先的次新股接下来的持续性如何，建议投资者

强监管的大背景下，IPO对赌协议在明面上已经不见踪迹，拟上市企业在披露招股说明书阶段就会明确表示，相关对赌已经解除。但在实际操作中，对赌协议并未被真正清理，处于“名亡实存”的境况。业内人士表示，对赌具有普遍性，且已形成惯例，双方通过签订中止协议来规避审核雷区，但诸多拟上市企业选择不对外披露这一环节。 上会前集体清理对赌 企业在谋求上市之前，会引入新的投资人，这就是常说的Pre-IPO。而此时，投资人为了保障资金安全，会要求与拟上市企业签

创业板28只星宿股，是2009年10月30日第一批在创业板上市的28只股票。在创业板至今已上市的700多家公司中，28星宿股上市时间最长，是创业板个股中很值得我们跟踪关注与研究的方阵之一。 创业板28只星宿股，是2009年10月30日第一批在创业板上市的28只股票。在创业板至今已上市的700多家公司中，28星宿股上市时间最长，是创业板个股中很值得我们跟踪关注与研究的方阵之一。 两年多以前，笔者曾委托证券时报数据中心作了一项数据比对，按前

热点栏目 要点提示： 1．产业政策：抛储仍将继续，国家严控进口，2018年外棉进口量有望维持100万吨左右；2018年新疆继续实施目标价格补贴政策。 2．宏观环境：美联储仍有加息预期，缩表如期到来，人民币仍有贬值压力，利好国内棉纺服装行业的复苏。明年经济预计保持相对稳定增长，货币政策进一步宽松的空间有限。 3．供需分析： 2017/18年度全球棉花产量显著增长，整体供应宽松。印度虫害调减出口，美棉出口乐观，后期出现销售压力的概率极低。“

热点栏目 要点提示： 1、全球经济底部爬升，预计美元中期走弱。 2、国内经济稳中有升，通胀温和。 3、PP供需不均越发严重，低端料优胜劣汰难以避免；PE需求端若能跟进，供需平衡尚可维持。 4、聚烯烃年度的主要逻辑在于产能投放，库存消耗以及季节性检修，2018或将先抑后扬。 2018市场展望与投资策略： 基于2018年国内经济以稳为主，稳中求进的路线方针，加上供给侧改革作用持续发酵，经济平稳中的需求疲软将有一定改观。同时国际原油价格震荡偏

热点栏目 要点提示： 1、全球植物油供给仍趋于宽松。 2、大豆供应仍充裕，价受抑制。 3、棕榈油产量增加，需求预计偏弱。 4、产量连续下降，期价有支撑。 操作建议： 虽然目前已出现拉尼娜，但因其影响力较弱，无法对南美大豆产量产生实质性伤害；明年巴西、美国将较大概率继续增加大豆播种面积，全球大豆供应格局仍趋于宽松；美国对阿根廷和印尼生物柴油反倾销政策导致美豆油供应趋紧；中国对进口大豆的旺盛需求使得国内豆油供应愈发充裕，抑制豆油价。 201

昨日上市巨震的招商公路，今天居然迎来了“地天板”，从早盘跌停到收盘涨停，跌停买入的话，这一天的账面盈利可以达到22%。从席位数据来看，买卖都是营业部游资在主导。 招商公路分时图（图1）： 招商公路不是普通的新股，是吸收合并华北高速而来。招商公路昨日低开大跌，急速拉升，临时停牌，复牌再度拉升翻红，后又跳水跌9.78%收盘，经历首日的巨震大跌，今日招商公路开盘即快速跌停，然后一路攀升封涨停，收盘报收12.58元，涨9.97%，成交额7.31

关于长江证券总裁邓晖被董事会罢免的传言从今日午间便开始发酵，但一直到收盘，该消息均未获官方承认。下午近四时，长江证券公司公告称，董事会收到邓晖的书面辞职报告，因工作需要，邓晖向公司第八届董事会提请辞去公司总裁职务。邓晖将继续担任公司第八届董事会董事及董事会发展战略委员会委员职务。 邓晖不再任长江证券总裁一事已经板上钉钉，但是，尽管长江证券的公告里暗指邓晖是主动提出离职，但是大多人对于网上传的沸沸扬扬的“被罢免”一说仍是疑惑难消。 从“被

热点栏目 美税改议案有望通过 贵金属震荡偏弱 一、行情回顾 本周沪银主力1806上涨，最高价3816元/千克，最低价3783元千克，收盘于3797元/千克，周涨跌+0.42%，CMX银上涨，最高价16.485美元/金衡盎司，最低价16.05美元/金衡盎司，收于16.45美元/吨，周涨跌+2.14%。 沪银主力合约周K线 CMX银主力合约周K线 二、现货情况 截至12月22日，伦敦现货白银VS COMEX迷你白银期货合约基差-0.27美元