12月15日，证监会下发了新一批的IPO批文：3家企业共计筹资总额不超过37亿元。获得IPO批文的企业数量创下了今年以来的新低。回顾即将过去的2017年，已有394家公司获得IPO批文，因距离2018年到来还有两周，由此可推测，2017年获得IPO批文的企业最终数量在400家左右。远超过2016年全年的280家。 对比去年年底，2016年最后一周IPO批文也出现了“量价齐降”的现象。对于本次IPO批文数量骤降，记者采访了部分券商人士，目

敦和投资徐小庆：中国正经历一场慢牛，穷人加码投资，才能缩小贫富差距！ 记者 房佩燕 在近日举办的首届钱塘江论坛上，敦和资管首席经济学家。徐小庆分享了2018年大类资产配置的主要看法。 据了解，敦和资管目前规模超200亿元，其中自有资金投资规模过百亿。而徐小庆毕业于清华，擅长全球大类金融资产配置。2002年加入中金公司，曾任固定收益部董事总经理，带领研究团队连续10年荣获《新财富》杂志评选的债券研究“最佳分析师”称号前三名，2012年获得

但斌：唯一可战胜AlphaGo的是价值投资 中国基金报记者 林雪 近期，在央证资产智库主办、CCTV证券资讯频道金融研究院协办的第四届央证资产峰会上，深圳东方港湾投资董事长但斌做了主题演讲。但斌认为，A股市场的交易文化已经在发生很大的变化，2018年会持续2017年两极分化的情况，未来应该是蓝筹股的时代，而且持续时间很长，甚至是永远，应该投资能持续创造财富的、伟大的公司。如果未来人工智能进入这个市场，唯一可以战胜阿尔法狗们的办法就是价值

2018年国际银行业经营面临六大挑战 宋玮 2016和2017年，随着全球经济复苏步伐的不断加快，国际银行业经营呈现出业绩回暖趋势，突出表现在规模及盈利持续增长，银行资本充足率和资产质量继续改善。 2017年度《银行家》千家银行排名显示，2016年全球银行业资本实力继续夯实，千家银行的一级资本合计增长3.9%至7.4万亿美元，资产合计回升3.0%至113.5万亿美元。2017年前三季度，全球系统重要性银行盈利水平呈现普遍改善趋势。我们选

刘煜辉：穿过中国经济的冰与火，寻找2018年的投资“剃刀” 刘煜辉 来自微信公众号：港股那点事 编者按：由格隆汇全力打造、腾讯Fintech全程独家冠名、香港交易所全程支持的格隆汇“决战港股”海外投资嘉年华系列峰会正相继在深圳、上海、北京和广州四大核心城市隆重展开，各路投资大咖齐聚一堂，与投资者面对面交流分享牛市盛宴。 在决战港股第三站的北京会场，中国社会科学院教授，天风证券首席经济学家刘煜辉博士为我们分享《元亨利贞：前所未有之定力》主

一周机构去哪儿？嘉实基金、千合资本等调研了这些个股（名单） 上周（12.11~12.15），A股表现分化，上证指数延续调整态势，累计下跌0.73%，深证成指则上涨0.58%。iFinD统计数据显示，上周两市共106家上市公司披露调研报道，从行业分布来看，被调研公司主要集中在电子、机械设备、化工等行业。 上周电子行业成机构调研重点 按行业分类看，上周被调研公司主要集中在电子、机械设备、化工等3大行业，涉及公司数量分别为14家、13家、11

配股越来越多，掌握配股知识，避免莫名损失，事关你我。 先说重点。本周有两家公司配股，如果操作不当，可能会瞬间使你吃一根大阴线。 恒通科技（300374） 就在明天！如果你不想交钱参与配股，务必在本周一收盘前卖掉。 恒通科技本次配售比例为每 10 股配售 3 股，配股价格为 11.12 元/股，配股代码为“380374”，配股简称为“恒通 A1 配”。 以12月15日的收盘价18元为假设，不卖出，不配股，损失有多大呢？ 配股除权价=（除权

先睹为快！大批机构已涌向这些行业龙头公司，这个板块行情还能走多远？ 在刚刚过去的一周里，A股市场指数走势低迷，上证指数周线下跌0.72%。但大消费板块成为盘面上为数不多的热点，食品饮料、家用电器、医药生物等行业均逆势飘红。 机构关注的目光同样瞄向大消费板块。东方财富Choice数据显示，截至记者发稿，沪深两市共有115家公司披露了最新一周的机构调研记录，其中，家电、医药生物、汽车三大消费行业就占到18家。 作为家电行业龙头，美的集团上周

热点栏目 e公司讯，南方轴承今日晚间公告，公司实控人拟将其持有的南方轴承14.43%股权转让给北京市卓越泰坤科技有限公司，并将14.57%持股表决权委托给后者行使。工商资料显示，北京卓越是北京盈谷信晔投资有限公司持有100%股权的子公司，龙曦持有北京盈谷70%股权。龙曦是新三板公司盈谷股份（830855）的实控人。

来源：中信期货研究资讯 本期摘要 我们每周发布波动率指数跟踪报告，试图对全球市场上大类资产的波动情况进行观测。我们选取了彭博中86个不同类型的指数，包含28个股票指数、20个利率/债券指数、33个外汇指数和5个商品指数，综述性的反映不同地域市场隐含波动率和历史波动率表现。 股市方面，本周美国股市波动率上涨9.5%，欧洲和亚洲股市波动率不同程度下跌。周四，美联储、英国央行、欧洲央行先后公布了利率决议，欧美股市和亚洲股市随之下跌。美股在连续