美国天使投资市场概况
中国的上市、PE和VC都是随着美国的脚步而发展的，同样，中国的天使投资也会很大程度上跟随美国天使投资的历史规律。我在沙龙上也曾经向来宾介绍过硅谷和华尔街，VC和天使的历史，以及中美的不同。
美国风险投资
最近十年，美国风险投资的回报是负数，尤其是最近这三年，国际金融危机导致回报更加不乐观。在硅谷，很多风险投资已经关门，约有10%~30%的基金正在面临倒闭。依然存活的唯有最强的风险投资人，以及可以变通的天使和超级天使。在中国股市和IPO降温后，中国的风险投资和私募基金也会消失一批（见表I—1）。
表I—1风险投资回报率：20年后仍可为有限合伙人带来约20%的净利润
（截至2010年第一季度）
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《天使投资》【附录 5】美国和日本天使投资市场概况
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